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What is a Security Token? A Comprehensive Guide to How They Work and Their Impact (翻譯文)
什麼是證券型代幣( security tokens)？有關其工作方式及其影響的綜合指南
最近，關於證券型代幣的討論很多。但是首先，什麼是安全令牌？它們如何工作？它們會如何影響您的工作或業務？也就是說，為什麼要關心它們？
在深入探討其餘這些問題之前，首先要講一下：什麼是安全性？
證券是持有某種貨幣價值的可替代（相互互換）的金融工具。廣義上講，證券可以分為權益或債務。
股本證券代表公司的所有權權益（例如蘋果股票的份額），而債務證券表示借入並必須償還的錢，因此持有人有權獲得發行人對該債務支付的款項（例如公司債券或美國國債）。
現在，什麼是證券型代幣( security tokens)？
什麼是證券型代幣( security tokens)？有關其工作方式及其影響的綜合指南
代幣化證券只是帶有電子包裝紙的證券。
這種電子包裝的價值在於，它使證券型代幣更容易以符合適當法規的方式進行交易。像寶潔公司這樣的公開股票，通證化沒有太大的優勢，因為它們已經具有很高的流動性：幾乎任何人都可以毫無問題地買賣它們。
您可能有一個很好的投資假設，即街上的公寓將升值，但您可能沒有幾百萬美元可以購買它-如果這樣做，您最好要真正有信心，因為它將成為很難賣。由於難以出售（又稱非流動性），因此價值降低了，即存在非流動性折扣（在學術文獻中通常被稱為20％至30％）。
當前有大量的資本想要投資於流動性較弱的證券，例如小型房地產投資信託（REIT），這些房地產可能擁有您或小企業在街上的公寓，但要這樣做，他們必須鎖定他們的資金很長時間。您可以在披薩店投資，但是如果您需要其他任何資金，就無法取走這筆錢：您必須等到披薩店被出售或支付股息。
相比之下，如果您想購買Apple股票，則可以以幾百美元的價格購買一股股票，如果您改變主意，可以在幾分鐘內將其出售。
代幣化證券允許企業鎖定資金而無需鎖定投資者，因為代幣可在二級市場上交易。企業仍然可以使用資金，但投資者可以相互交換股份。
以一個小型的私人美國房地產投資信託為例：基金級別和監管級別都有限制（例如，非美國人可以擁有少於50％的股份，並且您必須有100多名投資者才能獲得有利的收益）稅收待遇，但少於2000，否則您必須公開上市）。
實際上，這意味著如果任何一位投資者想要與另一位投資者交易其REIT的股票，他們必須致電基金經理以獲得許可，並且他們必須找到某人想要購買其股票。也被基金經理批准交易。
這不僅比登錄您的Schwab或TD…
